1、若6月S&P500期货买权履约价格为1100，权利金为50，6月期货市价为1105，则()。

A、时间价值为50

B、时间价值为55

C、时间价值为45

D、时间价值为40

答案：C

解析：如题，内涵价值=1105-1100=5，时间价值=权利金-内涵价值=50-5=45。

2、某投资者以$340/盎司买入黄金期货，同时卖出履约价为$345/盎司的看涨期权，权利金为$5/盎司，则其最大损失为()。

A、$5/盎司

B、$335/盎司

C、无穷大

D、0

答案：B

解析：如题，卖出看涨期权的最大收入为权利金，最大损失为无穷大。但该投资者买入了期货，可以在价格不利时，别人要行权时拿出来，从而限定最大损失为$340/盎司，再加上$5/盎司的绝对收益，该期货+期权组合的最大损失=340-5=$335/盎司。

3、CBOT是美国最大的交易中长期国债交易的交易所，当其30年期国债期货合约报价为96-21时，该合约价值为()。

A、96556.25

B、96656.25

C、97556.25

D、97656.25

答案：B

解析：如题，“-”号前面的数字代表多少个点，“-”号后面的数字代表多少个1/32点，于是，该数字的实际含义是96又要1/32点，表示的合约价值=1000×96+31.25×21=96656.25。

4、某投资者购买了某企业的2年期的债券，面值为100000美元，票面利率为8%，按票面利率每半年付息一次，2年后收回本利和。则此投资者的收益率为()。

A、15%

B、16%

C、17%

D、18%

答案：C

解析：如题，每半年付息一次，2年间的收益率=[1+8%/2]4–1=17%。

5、某大豆进口商在5月即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2月10日该进口商在CBOT买入40手敲定价格为660美分/蒲式耳，5月大豆的看涨期权,权力金为10美分，当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分。当期货价格涨到()时，该进口商的期权能达到盈亏平衡。

A、640

B、650

C、670

D、680

答案：C

解析：如题，投资者期权支出=10美分，盈亏平衡就需要期权行权，在期货上盈利10美分。现敲定价格为660美分/脯式耳，当价格高于660美分/蒲式耳时，才是实值期权。达到670美分/蒲式耳，盈利10美分。因此应当选C。(注意此题中购买日的期货价格640美分，只是干扰项。)