31．某投机者认为3月份大豆期货价格会上升，故以2840元／吨买入l手大豆合约。此后大豆价格不升反而下降到2760元／吨，该投机者继续买人1手以待价格反弹回来再平仓了

结2手头寸，此种作法称为()。

A．金字塔买入

B．金字塔卖出

C．平均买低

D．平均卖高

32．关于一般性的资金管理要领，下列说法不正确的是()。

A．投资额必须限制在全部资本的50％以内

B．在任何单个市场上投入的总资金必须限制在总资本的10％～15％以内

C．在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的10％以内

D．在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20％～25％以内

33．套利行为能()市场的流动性。

A．提高

B．降低

C．消除

D．不确定

34．在国际期货市场上，套利交易的佣金一般()。

A．比单盘交易的佣金费低

B．是单盘交易的佣金费的两倍

C．等同于单盘交易的佣金费

D．比一个单盘交易的佣金费要高，但又不及一个回合单盘交易的两倍

35．在正向市场上，如果近期供给量增加而需求量减少，则可能会导致()。

A．近期合约价格的跌幅小于远期合约

B．近期合约价格的跌幅大于远期合约

C．近期合约价格的涨幅大于远期合约

D．近期合约价格的涨幅等于远期合约

36．某投资者在上海期货交易所进行铜期货蝶式套利，他应该买入5手3月SHFE铜期货合约，同时卖出8手5月SHFE铜期货合约，再()。

A．在第二天买入3手7月SHFE铜期货合约

B．同时卖出3手1月SHFE铜期货合约

C．同时买人3手7月SHFE铜期货合约

D．在第二天买人3手1月SHFE铜期货合约

37．当印尼灾害性天气出现时，国际市场上天然橡胶的期货价格会()。

A．上涨

B．下跌

C．不变

D．不确定

38．下面关于交易量和持仓量的关系，描述正确的是()。

A．只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降

B．当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加

C．当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加

D．当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变

39．下列有关对称三角形的说法错误的是()。

A．对称三角形持续时间不应过长

B．越靠近三角形的顶点其功能就越不明显

C．对称三角形只是原有趋势的修整

D．对称三角形的突破位置应在三角形横行宽度的1／2到3／5处

40．艾略特波浪理论的最大缺限在于()。

A．面对同一个形态，不同的人会有不同的数法

B．一个完整周期的规模太长

C．不能通过计算得出各个波浪之间的相互关系

D．应用上比较困难

答案及解析

31．【答案】C

【解析】在买人合约后，如果价格下降则进一步买人合约，以求降低平均买人价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买低。

32．【答案】C

【解析】在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5％以内。

33．【答案】A

【解析】套利行为的存在，使得市场流动性加大。

34．【答案】D

【解析】一般来说，套利包含了两笔交易，并且这两笔交易是同时发生的，为了鼓励不同期货合约间的套利，国外的交易所规定套利的佣金支出比一个单盘交易的佣金费用要高，但又不及一个回合单盘交易的两倍。

35．【答案】B

【解析】在正向市场上，如果近期供给量增加而需求量减少，则会导致近期合约价格跌幅大于远期合约的价格跌幅，或者近期合约价格的涨幅小于远期合约价格的涨幅。

36．【答案】C

【解析】蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)近期月份合约，同时卖出(或买人)居中月份合约，并买人(或卖出)远期月份合约。其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。

37．【答案】A

【解析】印尼是天然橡胶的主要供应国，因而，印尼灾害性天气的出现，对国际市场上天然橡胶的价格影响很大。当自然条件不利时，天然橡胶的产量就会受到影响，从而使供给趋紧，刺激期货价格上涨。

38．【答案】C

【解析】交易量和持仓量有以下关系：①只有当新的买入者和卖出者同时人市时，持仓量才会增加，同时交易量增加；②当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变，但交易量增加；③当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加。

39．【答案】D

【解析】对称三角形的突破位置应在三角形横行宽度的1／2到3／4处。

40．【答案】D

【解析】波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。