聪明在于勤奋，天才在于积累。备考2023注册会计师考试大家每天都要做题呦，题目做多了面对考试不再慌张！模拟试题在等你。

1、M公司以市值计算的债务与股权比率为2，假设当前的税前债务资本成本为6%，股权资本成本为12%。公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，同时企业的税前债务资本成本下降到5.5%。在完美的资本市场中，公司的股权资本成本将降低为（）。【单选题】

A.10.5%

B.8%

C.10%

D.无法计算

正确答案:A

答案解析:税前加权平均资本成本＝1/3×12%＋2/3×6%＝8%，降低后的股权资本成本＝8%＋1/1×（8%－5.5%）＝10.5%。

2、可转换债券和认股权证的区别包括（）。【多选题】

A.认股权证可能会给公司带来新的权益资本，而可转换债券不会增加新的资本

B.灵活性不同

C.适用情况不同

D.两者的发行费用不同

正确答案:A、B、C、D

答案解析:选项ABCD均正确：可转换债券和认股权证的主要区别包括：（1）认股权证在认购股份时给公司带来新的权益资本，而可转换债券在转换时只是报表项目之间的变化，没有增加新的资本。（2）灵活性不同。可转换债券的类型繁多，千姿百态。它允许发行者规定可赎回条款、强制性转换条款等，而认股权证的灵活性较少。（3）适用情况不同。发行附带认股权证债券的公司，比发行可转换债券的公司规模小，风险更高，往往是新的公司启动新的产品。（4）两者的发行费用不同。可转换债券的承销费用与纯债券类似，而附带认股权证债券的承销费用介于债务融资和普通股之间。

3、下列情形中，优先股股东有权出席股东大会行使表决权的有（）。【多选题】

A.发行优先股

B.修改公司章程中与优先股有关的内容

C.公司累计减少注册资本超过8%

D.公司合并、分立、解散或变更公司形式

正确答案:A、B、D

答案解析:除以下情况外，优先股股东不出席股东大会会议，所持股份没有表决权：（1）修改公司章程中与优先股相关的内容；（2）一次或累计减少公司注册资本超过10%；（3）公司合并、分立、解散或变更公司形式；（4）发行优先股；（5）公司章程规定的其他情形。选项C错误。

4、当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，则最适合的投资组合是（ ）。【单选题】

A.购进看跌期权与购进股票的组合

B.购进看涨期权与购进股票的组合

C.售出看涨期权与购进股票的组合

D.购进同一只股票看跌期权与看涨期权的组合

正确答案:D

答案解析:多头对敲是同时买进一只股票的看跌期权和看涨期权，期权的执行价格和到期日相同。多头对敲对于预计市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时是最适合的投资组合。

5、公司实施剩余股利政策,意味着( )。【多选题】

A.公司接受了股利相关论

B.公司可以保持理想的资本结构

C.公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题

D.兼顾了各类股东、债权人的利益

正确答案:B、C

答案解析:本题的主要考核点是剩余股利政策的含义。在股利相关论的前提下,教材中提出有代表性的三种股利分配政策：即固定或持续增长的股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策。剩余股利政策是指在公司有着良好的投资机会时,根据一定的目标资本结构,测算出投资所需的权益资本,先从盈余当中留用,然后将剩余的盈余作为股利予以分配。特点：采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构,使综合资本成本最低。公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题。未能兼顾各类股东、债权人的利益。

6、对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，下列说法中不正确的是( )。【单选题】

A.债券付息期长短对平价出售债券价值没有影响

B.随着到期日的临近，折现率变动对债券价值的影响越来越小

C.随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏

D.如果是折价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越低

正确答案:C

答案解析:对于平价出售的债券，有效年票面利率=有效年折现率，债券付息期变化后，有效年票面利率仍然等于有效年折现率，因此，债券付息期变化不会对债券价值产生影响，债券价值一直等于债券面值，即选项A的说法正确。随着到期日的临近，由于折现期间(指的是距离到期日的时间)越来越短，所以，折现率变动对债券价值的影响越来越小(即选项B的说法正确)，即随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏(选项C的说法不正确)。对于折价出售的债券而言，票面利率低于报价折现率，债券付息频率越高，有效年票面利率与有效年折现率的差额越大，债券价值低于债券面值的差额越大，因此，债券价值越低，即选项D的说法正确。

7、下列指标中，其数值大小与偿债能力大小反方向变动的有()。【多选题】

A.产权比率

B.资产负债率

C.利息保障倍数

D.经营现金流量债务比

正确答案:A、B

答案解析:利息保障倍数=息税前利润/利息费用，该指标越大，说明企业偿债能力越强；经营现金流量债务比表明企业用经营活动现金流量偿付全部债务的能力。比率越高，偿还债务总额的能力越强。

8、固定制造费用的能量差异，可以进一步分为（）。【多选题】

A.闲置能量差异

B.效率差异

C.耗费差异

D.以上任何两种差异

正确答案:A、B

答案解析:固定制造费用的能量差异，可以进一步分为闲置能量差异和效率差异。

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